银川市污水处理厂提标改造等工作敷衍整改
【纯水设备www.xqccs.com】2017年,凯迪生态的高杠杆战车戛然而止,公司2017年年报显示,2017年实现收入545.6亿元,亏损23.8亿元。截至目前,开迪的生态债务为278亿元,其中约150亿元将于2018年到期。这些债务成为该公司2017年年度亏损和2018年债务危机的根源。凯帝生态也承认,在之前的收购中,有大量的资产效率低下或资源属性远远大于商业属性。工业纯水设备
一家零售公司的副总裁说,在过去几年里,钱来的很容易。银行追逐贷款,固定收益的增加,债券发行等渠道都可以进来赚钱。
另一位环保公司的高管承认,在过去的几年里,环保公司一直在竞争PPP项目,严重依赖于融资,而且在自己的资本不足的情况下,经常拆东墙补西墙。今年,PPP政策突然收紧,借款项目被冻结或提前终止,企业立即陷入困境,甚至资金链也被打破。
此外,从“轰轰烈烈”的公司数量来看,它们中的大多数都存在短期债券和长期投资问题,比如敦安集团(dun 'an group)。
>>民营企业融资困难痛苦
除了企业自身过度杠杆化造成的资本链风险外,民营企业融资的难度和难度也迫使民营企业承受更大的压力。
一家上市环保公司的高管表示:“当银行向私人企业放贷时,一个原因是贷款周期很短,私人企业往往只会借款一年,贷款通常会被审查两到三个月。”二是贷款规模小,不能满足民营企业的资金需求。三是银行要求高,银行对民营企业贷款抵押品要求高,很多轻资产的民营企业基本上得不到贷款。第四,贷款利率高。加上个别银行的保费、评估费、注册费、审计费和“金融顾问费”,民营企业的融资成本通常是基准利率的两倍以上,往往比国有企业的贷款利率高出两个百分点以上。
除了银行贷款,非标准化的债务资产,或“非标准”融资曾经受到私营企业的青睐。
根据银监会的原始定义,这是指债权资产,没有交易在银行间市场和交易所市场,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托声明,承兑汇票,信用证,应收帐款、各种收益和收益和股权融资和回购条款。
“去年下半年开始的去杠杆化和市场资金的收紧,使企业难以发行债券融资,融资成本高,消耗了大量自有资金,流动性困难严重。”今年5月初,中国500强企业之一的敦安公司(dun 'an)向浙江省政府求助,称自己负债超过450亿元。
敦安并不孤单。自今年年初以来,民营企业频频遭遇债券违约。与此同时,大股东的股权被抵押出售给了国有企业。
为什么一些民营企业的资金链出现短缺?正如董安在向浙江省政府提交的紧急报告中所说的那样,这一切都是去杠杆化吗?
>>高杠杆在大膨胀下失控移动
中国国际金融有限公司(cicc)固定收益部门9月份发布的一份研究报告显示,与以往的信贷违约事件不同,2018年的信贷违约事件与经济和工业信心的低迷几乎没有关系,主要原因是“金融去杠杆化”背景下的信贷收缩。工业纯水设备
与此同时,中金认为,在这轮违约中,有很多民营企业。除了融资渠道有限外,民营企业的公司治理问题和内部控制薄弱也在很大程度上暴露出来。在某些情况下,大股东或管理层掏空了公司,侵蚀了少数股东和债权人的利益。近年来,在广泛的信贷环境下,企业盲目扩张和杠杆化是信贷风险“重灾区”的爆发。
开迪生态(*ST Kaidi, 000939.sz)就是一个典型的例子。2009年,凯迪一举收购了9家发电厂,此后又进行了扩张。2014年,它完成了惊人的154个项目。
伴随着“买下它,买下它”,凯迪已经成长为一个金融天才。股权质押、资产证券化、私募配售、可转换债券发行、银行贷款,几乎所有可以想到的融资方式都被使用过,其结果就是债务滚雪球般越滚越大。
今年4月,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,即“资管新规”出台,银行等金融机构一度暂停“非标”业务,此后大幅压缩“非标”类融资。
招商证券固收团队根据26家上市银行半年报数据研究显示,上半年“非标”规模下降约12%。26家上市银行表内“非标”规模约6.6万亿元,较2017年末的7.5万亿元减少超过9000亿元。2017年全年“非标”减少1.8万亿元,降幅19.5%。表内“非标”占总资产比重从2017年末5.1%进一步下降至4.3%。
正规渠道来水少了,一些企业不得不铤而走险,寻求民间借贷,甚至是高利贷。
“大公司好歹还能拿到银行的钱,我们根本没戏。”一家经营粮食加工的中小型企业老板感慨,“房子、车子全部抵押了。”其贷款利息高达月息3分甚至5分,也就是年利率36%或60%。
粤北中小企业协会会长蔡仲光也反映说,今年开始,企业的融资成本激增,企业贷款本来是基准利率上浮10%,现在也上浮到30%以上。“银行可以把压力转移到企业,但企业可以把压力转移到哪里呢?”
上述环保上市公司高管还称,中小企业贷款到期时往往需要过桥倒贷,就是需要重新办理贷款,这使得很多企业必须四处借钱倒贷,进一步提高了企业的融资成本,很多时候直接导致企业陷入困境甚至破产的境地。工业纯水设备
相对于民企,国企的融资环境则是另一番风景。中国财政科学研究院今年7月发布的调研报告显示,这几年国企融资大幅改善,而民企融资在持续恶化。从融资规模来看,过去3年国有企业平均融资规模迅速上升,从2015年的7.15亿元上升到2017年的22.54亿元,民营企业从5.99亿元下降到4.6亿元。而从融资成本来看,国有企业通过银行贷款、债券融资、股权融资和其他融资方式的融资成本都低于民营企业。
吊诡的是,海通证券研报称,“从资产负债率来看,国有企业开始降杠杆,目前国有工业企业的资产负债率已经从去年末的60.4%降至59.6%;而民营企业的资产负债率从去年末的51.6%激增至55.8%,目前由于信用收缩反而被迫在加杠杆。”
面对当前的问题,7月31日召开的中共中央政治局会议指出,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机。要通过机制创新,提高金融服务实体经济的能力和意愿。工业纯水设备
据了解,日前,湖南省推进中小微企业应收账款融资,企业以自己的应收账款为担保,向银行申请贷款,银行的贷款额一般为应收账款面值的50%至90%,可以解企业一时之困。更多环保及纯水处理设备资讯请关注皙全苏州纯水设备网。
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